兴业银行前三季度业绩稳健 资产负债结构持续优化，净利润保持正增长

兴业银行于2025年10月31日上午召开2025年第三季度业绩说明会。今年以来，兴业银行持续锚定“价值银行”目标，持续提升“战略执行、客户服务、投资交易、全面风控、管理推动”五大能力。多项指标显示，前三季度，该行在复杂环境下保持稳中有进的发展态势，经营韧性日益凸显。

今年前三季度，兴业银行实现净利润630.83亿元，同比增长0.12%，业绩保持稳定。同时，该行计划实施2025年中期分红，持续回馈股东，并通过优化资产负债结构、提升风险管理能力，实现营收降幅收窄、风险边际改善，为估值修复奠定了坚实基础。

业绩稳健性凸显 中期分红回馈股东

今年前三季度，兴业银行持续打造价值银行，盈利能力稳中向好，实现营业收入1612.34亿元，同比下降1.82%，降幅较半年度收窄0.47个百分点；归属于母公司股东的净利润630.83亿元，同比增长0.12%。

拆分来看，前三季度，该行实现利息净收入1,109.59亿元，净息差1.72%，较2024年下降10BPs。展望全年，该行坚持采取积极有效的“稳息差”策略，进一步提高资产负债管理精细化水平，利息净收入有望保持相对稳定。

非息收入方面，随着资本市场活跃度提升，兴业银行前三季度手续费及佣金净收入200.81亿元，同比增长3.79%，增幅较半年度扩大1.20个百分点，其中财富销售收入同比增幅7.7%。该行近年来持续推动的“大投行、大财富、大资管”体系建设成效逐步显现，有效缓解息差收窄对利息净收入的影响。

基于稳健的经营业绩，该行以实际行动回馈广大股东和投资者。10月30日，兴业银行公告称，经董事会审议通过，计划实施2025年中期分红，延续分红的持续性和稳定性，兴业银行拟每股派发现金红利人民币0.565元（含税），拟派发现金股息总额为119.57亿元，占2025年半年度合并报表口径归属于母公司普通股股东的净利润的比例为30.02%。

据悉，这是兴业银行首次进行中期分红。值得一提的是，上市以来，兴业银行已累计分红2161亿元，是普通股融资2.3倍，并已连续十五年提升分红率。

兴业银行行长陈信健表示，实施中期分红主要有两方面考虑：一是响应政策号召。去年出台的新“国九条”，旨在提升上市公司质量、提高投资者回报。为响应政策号召，兴业银行分别在去年和今年制定了两期《“提质增效重回报”行动方案》，通过打造价值银行、提升五大能力，有效增强经营发展韧性。在此基础上，兴业银行实施中期分红，继续回馈广大投资者厚爱。

二是传递价值信息。银行股具有业绩稳、估值低、分红高、波动小的“类固收”属性，在投资组合中能起到平抑收益波动的作用，是机构投资者配置低波红利资产的核心选择，也契合个人投资者长期稳健增值的需求。实施中期分红、保持分红的持续性和稳定性，不单是银行经营实力的直接体现，更是向市场传递价值信号，吸引更多中长期稳定资金配置，形成“经营管理-分红回报-资金配置-估值修复-价值凸显”的正向循环。

资产结构持续优化 负债成本显著下降

报告期内，兴业银行持续推动资产负债稳定增长，资产总额达到10.67万亿元，较上年末增长1.57%。其中，信贷业务投放聚焦服务实体经济，积极挖掘有效融资需求，客户贷款余额5.99万亿元，较上年末增长4.42%；绿色贷款、科技贷款、制造业中长期贷款分别较上年末增长18.64%、17.70%、13.82%，均高于贷款整体增速。

与此同时，兴业银行的存款业务持续夯实客户基础，实现规模合理增长与成本逐步下降，客户存款余额5.83万亿元，较上年末增长5.47%；存款付息率1.71%，同比下降32个基点，较半年末下降5个基点。合理摆布同业负债规模与结构，同业存款付息率1.68%，同比下降56个基点，较半年末下降8个基点。

兴业银行计划财务部总经理林舒介绍称，在资产端，该行努力提升风险可控、收益稳定的优质资产占比，在保障规模有效增长的同时，努力稳定资产收益水平。在负债端，坚持以织网工程为抓手，积极拓展低成本结算性存款，并做好高成本存款到期置换，优化存款结构。同时，加强主动负债统筹管理，掌握好节奏，合理摆布金融市场负债规模和期限结构。通过做强负债有效压降付息成本，较好对冲资产端收益率下行影响。

推动资产负债结构持续优化，兴业银行较好平衡了风险管控与短期逐利的关系。报告期内，该行资产质量总体稳定，不良贷款率1.08%，与半年末持平；关注类贷款率1.67%，较上年末下降0.04个百分点。三大重点领域风险呈收敛趋势，对公房地产新发生不良同比下降53%，信用卡新发生不良同比下降10.58%，地方政府融资平台没有新发生不良。同时，持续夯实风险抵御能力，计提资产减值损失423.13亿元，同比下降11.30%；拨备覆盖率227.81%，保持充足水平。

据兴业银行首席风险官赖富荣介绍，兴业银行于今年7月正式启动风险管理体制机制改革，围绕构建职责清晰的全面风险管理架构，建立专业规范的授信管理体系等改革举措，系统推进组织重塑、制度约束、流程优化与系统建设。目前，改革已实现平稳过渡，组织架构、职责分工、员工队伍均已调整到位，新流程机制开始有序运转，全面风险管理体系进一步完善，风险与业务融合进一步深化，风险赋能进一步增强。

估值修复信心十足 股东真金白银增持

基本面的韧性和资金面的支持，是驱动银行股估值修复的重要因素。随着市场对于银行稳定发展的信心逐步增强，目前，银行股估值修复趋势较为明确。

近年来，兴业银行吸引主要股东、中长期资金增持，股权结构持续优化。2022年-2024年，主要股东累计增持兴业银行超9.5亿股。今年以来，福建省财政厅将其持有的“兴业转债”全额转股，继续增持该行3.88亿股；大家人寿继一季度增持5.4亿股后，三季度继续增持超7,400万股，充分彰显了对兴业银行稳健发展的信心，以及投资价值的认可。

陈信健表示，在板块估值修复趋势中，兴业银行有信心表现更好。一是基本面方面，近年来，兴业银行锚定价值银行目标，持续提升五大能力，做好金融“五篇大文章”，经营总体平稳向好。目前，风险集中暴露的高峰期已经过去，风险成本还有优化空间。同时，今年和明后年长期限定期存款集中到期重定价后，负债成本有望进一步下行，支撑利息净收入和营收的相对稳定。

二是配置价值方面，截至10月30日，兴业银行静态股息率5.29%，处于上市银行前1/3，PB市净率0.53，处于上市银行后1/3。可以说，业绩稳、分红高、估值低，是很好的高质量红利股票。

三是可转债方面，兴业银行对推动转股有信心、有举措，将继续以经营质效的提升促进股价估值的修复，并以估值修复带动可转债转股。同时，将继续吸引现有股东和新的投资者在二级市场购买股票或者可转债方式增持兴业银行，进一步优化股权结构，加快估值修复和资本补充进程。